home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 011491 / 0114208.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  1.0 KB  |  26 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 45Business NotesBENEFITSToo Slick with The Pink Slips
  2.  
  3.  
  4.  
  5.     The strategy was crafty but cruel. When Continental Can was
  6. trying to cut costs in its plants during the late 1970s, the
  7. company employed a secret computer program called BELL, a
  8. reverse acronym for Let's Limit Employee Benefits. Managers
  9. used the program to target and lay off employees just weeks or
  10. months before they were vested in the company pension plan. In
  11. that way, the company aimed to avoid millions of dollars in
  12. pension payments.
  13.  
  14.     It was a costly mistake. The United Steel Workers of America
  15. filed a class-action suit in 1982 under the Employee Retirement
  16. Income Security Act. Federal courts ruled that the company had
  17. acted illegally and ordered Continental to compensate its
  18. retired workers. Last week Continental finally reached an
  19. agreement under which it will pay $415 million to 3,000 people,
  20. the largest settlement in the 17-year history of ERISA.
  21.  
  22.  
  23.  
  24.  
  25.  
  26.